2022年 产研可靠性远不及算命

    最近好像没什么特别值得关注的热点；系统性的智能物联赋能自动化文章还在构思，是个大工程，再拖一拖～今儿随便瞎说点感想，只求不太情绪化。

算命再来袭产研不好做

月初，20条出来后，原想着这下可以了，得赶紧出差了，再不跑客户就要饿死了。结果，喜提一个七天接着另一个七天居家，单位的同事绝大部分居家，到岗的还要时刻担心被封，走到哪儿都带着电脑。

二季度初，我们研究一季度ＧＤＰ和各公司财报时，得出的结论是，今年安防（技防＋实体防护）市场增长率约为５％，行业内规模型上市公司增长率约为１５％，新业务较突出的增长率可在２０％左右。但这个指标，我们需要进行更正，结论是：总体低于一季度的预期，探底不知道在何处。个人判断，凡是能活下来的，好一些的营收应该能守住１０％增长率的大关，利润有大概率倒长。这个情况分类看，一种是确实利润有问题，尤其是偏向Ｇ端和Ｂ端业务的企业，收款确实存在困难；另一种是反正今年也就这样了，干脆把亏损一把都记了，或者在别人不敢投入的时候投入一把，在接下来保持身位优势。

中型的，无论上市与否，如果企业经营边界不宽泛，那都会比较困难。今年熟悉的几家科创和三板的公司，营收在亿元这个区间的，一年亏损均为２５％－３０％，都在苦苦支撑。有国企或政府项目订单的，拿着订单质押贷款；有房有地的拿实物质押。但靠贷款毕竟不是生存之道。而且这个趋势何时能好转，疫情和经济两条大线怎么走，政策如何导向和纾困，做产业研究的根本无从知晓，企业经营者也无从判断。如果说根据一个人的性格和人脉去算命，还能靠谱的话，那今年产研真比不上算命的，连个预期和感知能力都没有。这点我们远比不上做资本的同事，他们最敏感，消息也最灵通。

２０２２上半年部分涉及安防业务上市公司业绩情况（转载）

大致的判断是，今年安防市场总体增长不超２％，有可能与去年持平。物联网ＴＯＧ业务会出现小幅度下跌，ＴＯＢ业务守住回款的前提下能有小幅增长，渠道和运营持平或者下跌是必然。至于工程和集成企业，我想干这行的大家都挺熟悉，自己去问问也能明白有多少是靠着贷款度日的，今年身边又有多少做小项目的兄弟关了公司。

几个亮点比较突出的行业

上边说的，多是行业内的传统产业。今年与资本市场和投融资公司同事沟通学习过程中，他们提到了几个点和一两个产业，在今年和未来，还是很有发展亮点的。

一是信创。信创涵盖的范围较广，有基础设施、ＩＴ、物联网、信息安全等等，其赋能的行业也较为广泛。关键是，它包含了诸如芯片和网络安全这种国家大力度扶持的产业。所以投资者异常青睐，也时常有国家队进场包揽。

二是大数据。这个与信创一样，也是一个名词包含了上下游、软硬件Ｎ多厂商和行业。尤其是平安中国、智慧城市相关的ＡＩ＋大数据，前景也很好。这个产业已经做了很多年，我想各个分支的龙头都已经形成的差不多了，真要进场，还是选择的场景要细致、精致，越小越好。这样第一能生存，第二解决客户刚需，第三真是想卖，估值也不会很大，容易出手。

三是信息安全和网络安全。信创包含了信息安全，但值得单拿出来说。因为随着网络基础设施的普及性不断提升，以及以网络、数据、行业形成的闭环逐步成型，信息和网络的安全关乎国家安全和产业安全、个人安全。这个安全是多种多样的，既有财产，也有情报。所以国家也好，国家投资队也罢，都在不遗余力的进入到这个领域。信息安全目前国内没有一家独大，而且其细分不亚于安防的下游，机会还是有很多。

企业的环境困境和舆情

近期，行业里的一个老前辈连续发了两篇文章，概述了大华面临的困境，主要着眼点在于制裁和存储、芯片等对大华的供货能力和国际环境造成的巨大压力。这个问题已经由来已久，但今年随着美国中期选举和“毛衣战２．０”版本的来袭，负面消息比原来更甚。几个龙头一直在不断加大库存，而且寻找可替代的合作伙伴保证供应链安全，但一些重要单元目前可替代性比较差，诸如高性能芯片、存储等。而且短期这种压力可能会持续加大，何时缓解不得而知。消息是否准确，其实最好的旁证就是股票。我这个小白每一次看到跌出新高度时总会沾沾自喜的以为能抄到底，结果往往换来的是泪流成河。我一直说资本市场的嗅觉最敏感，他们的消息太灵通了，一旦大幅抛售，肯定是有原因的。两强飞流直下的时间已经不短了，我和我周边一群傻Ｘ呵呵的同事兄弟们也被折磨的痛不欲生。所以这样看，这个危机是持续性的，就像蒋博士所言，希望早日整合资源，让国产芯片成型、成规模、成为高精尖，才是我们解套之时吧。

近期还有某大厂高管降薪的新闻挺受关注。这个其实没啥好说的，那些愤愤不平的兄弟，往往没关注这两年有多少企业裁员甚至缩减、关停。企业不是慈善机构，是挣钱的机器。挣了钱，要对股东负责，对投资人负责，还要对员工负责。如果不挣钱，哪里来的钱去涨薪、扩张？管理层降薪，没动底下员工，没裁员，就已经是在咬牙坚持保障最广大兄弟的利益了。动不动就劳动法、ＰＵＡ，说这种话的兄弟，一定没过过入不敷出、锱铢必较的日子。员工每天被可能闹铃叫醒，但老板一定是被经营的生物钟叫醒，睁眼第一件事想的肯定是，今天要花什么钱，如果不挣钱，这些钱都是净亏损，要想什么办法去找投资人、去搞项目。如果实在觉得我们的企业家德行不够，那建议去找马斯克谈谈，聊聊他是怎么给个准备期而不用赔偿一分钱遣散推特员工的。

写在最后

由于工作原因，加了好多微信群。近期关于疫情的话题，大家讨论的很热烈，有正面的，也有负面的。现在的舆情环境相当复杂，较之５年以前、１０年以前，有很大不同。尤其是移动互联网的普及，每个人都可能是舆论的终端和新闻传播器和扩大器。所以，那些顶着自家厂商名头的同事们，在讨论敏感话题时，建议一定要谨言慎行，少说为好。往往一句无心之言，就会给自己企业带来难以想象的舆论灾难，而且是无妄之灾，想哭都找不到门那种。

责任编辑：石旭