从2021年年报看61家安防、AloT企业的「喜怒哀乐」

2021年，芯片、原材料价格上涨、疫情循环往复及中美贸易摩擦等国内外不确定因素依旧是企业前行的道路上的“绊脚石”。在这背景之下，“哪有什么胜利可言，挺住，意味着一切。”奥地利诗人里尔克的这句话放在过去的2021年依然适用。

智安物联网早在四月份对安防上游产业链「芯片领域」上市公司进行了2021年业绩盘点→《业绩盘点：2021年「安防芯」企业的“冰”与“火”》，这次将范围扩至安防行业，展开对「安防」、AlOT上市公司的2021年业绩盘点，试图从「数据」窥探这61家安防、AlOT企业的「喜怒哀乐」。

数据说明：为保证数据的行业可参考性，选取依据来源于已披露2021年财报数据的「2021年安防公司50强」以及「涉及安防产业链、AlOT」的上市企业，如有疏漏之处，欢迎后台补充。

智安物联网通过对61家安防、AlOT上市企业2021年年报数据对比分析发现，主要呈现三大特征：

增收不增利，多数企业2021年的“悲欢相通”之处

据智安物联网统计，在61家安防、AlOT上市企业披露的2021年财报数据中，除却有1家不适用于营收增长率、净利润增长率对比之外，营业收入实现同比增长的企业有47家，营收同比下降的企业达13家；而净利润同比增长的企业数量达28，净利润同比下降的企业数量为32。

而在营收同比增长的47家中，就有22家出现净利润同比下滑的企业。这也意味着有一半的企业正在被“增收不增利”的桎梏所束缚，在「上市财报一览表」中，我们也能清楚地看到，甚至有些头部企业也难逃增收不增利的怪圈。

企业何以结下“增收不增利”的果？

带着这一问题，智安物联网从企业2021年年报中寻得了一些蛛丝马迹。

智安物联网对已披露净利润增长率下降原因的企业作了统计，在净利润增长率下降原因中，原材料价格上涨、疫情影响、研发投入增加分别占比达37.58%、17.25%、10.35%，位居“增收不增利”之因前三。

可以看出，在供应端，2021年原材料价格上涨尤其是芯片价格的上涨大幅压缩了企业盈利空间。

生产成本不断施压，涨价or不涨价便是摆在生存前面的一道难题：不涨，无利可图；涨，但同行没涨，客户流失，依旧不好过；特别是尚无一定备货能力、抗风险能力不足的企业无疑是雪上加霜。

除了原材料价格上涨，疫情影响、研发投入增加亦是企业对净增率下降分析的主因。因为疫情，影响了企业的生产进程、项目交付进度、应收账款增加，进而导致盈利风险增加；此外，研发投入的增加多是因为企业对智能化产品研发或者行业转型技术投入所需。

商誉减值、信用减值，是8家企业净利润为负的主因

在53家企业的净利润实现正向收入的同时，也有8家企业出现了净利润为负的情况。

而在这亏损的8家企业，有7家企业披露的亏损原因均提及了商誉减值、信用减值的影响。

其实，“商誉减值”这个词在年报披露季中已是“常客”。Wind数据统计显示，截至3月14日，两市已有2595家上市公司预告2021年年报业绩，其中341家预计资产减值，222家商誉减值。

所谓商誉减值，就是指对企业在合并中形成的商誉进行减值测试后，确认相应的减值损失。商誉作为企业的一项资产，是指企业获取正常盈利水平以上收益(即超额收益)的一种能力，是企业未来实现的超额收益的现值。

举个例子，A公司并购了价值100万的B公司确认了3000万元商誉，预测未来每年净利润300万元。谁知收购后发现，买来的B公司盈利根本不及预期，达不到每年300万元的预期，那就说明这些商誉不值6000万元，可能会产生商誉减值。

通俗解释就是，原以为他是骑白马的王子，谁知却只是个骑白马的唐僧，押错宝了。

关于商誉减值，中国财富网表示，在投资过程中，不少公司选择在行业景气时虚增估值大举并购，积累了动辄几十亿的商誉，一旦行业景气下滑、经营业绩下降、不能兑现当初的业绩承诺，就会计提相当于公司市值几十倍的商誉减值准备。

当然，真相到底如何还需具体公司具体分析，不可一概而论。

安防细分领域对比，芯片企业是“大赢家”

按照安防细分领域划分，我们可以看到，只有芯片企业“整齐划一”不仅实现了营收增长，还实现了净利润翻番增长。

富瀚微2021年年报显示，2021年实现总营收17.17亿元，同比增长181.36%，归属于上市公司股东净利润3.64亿元，同比增长315.01%。

瑞芯微披露2021年财报显示，2021年实现总营收27.19亿元，同比增长45.90%，归属于上市公司股东净利润6.02亿元，同比增长88.07%。

北京君正披露2021年财报显示，2021年实现总营收52.74亿元，同比增长143.07%，归属于上市公司股东净利润9.26亿元，同比增长1165.27%。

国科微2021年年报显示，报告期内，公司实现营业收入23.22亿元，同比增长217.66%；净利润达2.93亿元，同比增长313.63%。

“好风凭借力，送我上青云。”从海思退出“安防芯群”后，我们看到各大安防芯片厂商在黎明前的鏖战中，终是闯荡出一条让自己蓬勃生长的生存赛道，交出了一份漂亮的业绩“答卷”。

小结

“凡是过往，皆为序章”

互联网科技博主卢诗翰曾表示：“影响头部企业增速的不再是个别爆款项目的盈利，而在于它能否抓到大时代的方向，让广阔的市场空间得以容纳它超大的体量和增长速度。”

如今安防的边界也在不断被打开，智慧物联让很多企业望到了更广阔市场，同时数字经济在悄悄酝酿，赋能企业更多的可能性，而新的较量也在无声无息中展开。

责任编辑：祁增园